撰文：湯名潔
根據台灣證券交易所的公告，2025年1月22日將是台股農曆春節前的最後交易日，也就是所謂的「龍年封關日」。接著從1月23日至2月2日，台股將會休市整整11天，並於2月3日恢復交易，迎接「蛇年」的開紅盤。從過去的經驗來看，台股在農曆年後開盤時，上漲的機率總是高於下跌。因此，即便在這段休市期間，國際市場依然運作，對於某些變化的影響難以即時反應，不少投資者仍然選擇抱持持股，期待佳績。
然而，2025年的農曆春節期間，台股將面臨一個特別的挑戰，那就是美國第60屆總統川普（Donald Trump）將於1月20日正式宣誓就職。這位新任總統以他一貫的強勢與特立獨行的風格，為市場帶來不少的不確定性。此前，他曾經發表言論指責台灣搶走美國的晶片商機，並要求台灣支付防禦費，導致台積電（2330）的股價曾一度重挫。據悉，川普上任之後計畫立即簽署多項行政命令，對中國的所有進口產品加徵10%的關稅，對加拿大和墨西哥則提高25%的關稅。這一消息一出，台股指數果然遭到重挫，快速跌破了季線和半年線。
在川普的強烈言辭和行動下，市場的動盪不安可見一斑。隨著台股即將進入休市階段，投資人不得不考慮，是否應該在農曆年前出脫持股以保障利潤，年後再進行布局。針對這一情況，市場專家們給出了不同的觀點和建議。
群益金鼎證券總經理李文柱在台股過往的看漲趨勢中，始終建議投資者應該緊握手中持股，迎接新年的到來。他認為，尤其是AI供應鏈的正面消息不斷，科技股的展望依然樂觀。即使在春節的11天裡，市場有可能出現一波“作夢行情”，農曆年後的盤勢也有可能持續向好。
李文柱進一步解釋，川普的上任雖然帶來了貿易戰方面的憂慮，但他也可能會加速結束持續已久的烏克蘭與俄羅斯之間的戰爭。若戰事結束，不僅對全球股市是福音，對於台股的影響也不可小覷。他建議投資者應該在年前遇到回檔時把握機會加碼，而不是簡單地撤出。
對於那些仍然考慮減持以落袋為安的投資人，富邦投顧董事長陳奕光給出了具體的操作建議。他建議投資者可參考2萬4,000點為重要分水嶺，若在年底封關前大盤指數能穩定在這一水平以上，則可以考慮減持；而若指數低於此點，則建議以續抱維持原有持股。他指出，若在1月20日川普就職前，大盤指數維持在2萬4,000點以上，建議的持股比重可低於5成；若指數回落則應保持5成以上的持股。
根據富邦投顧的預測，2025年第1季台股加權指數的區間預估為2萬2,000點至2萬4,500點。在年末及年初行情表現不錯的情況下，若指數突破2萬4,000點，獲利了結將是一個可行的選擇；相反地，若指數出現回落，則建議持股過年，耐心等待未來的漲升機會。
陳奕光也分析了年後台股所面臨的機會與風險。從機會的角度來看，未來第1季將迎來多方法人買盤的進場，因為依循會計準則，隨著許多大型投資機構會在第1季進行部署，當且僅當股價回落至較低水平時，將進一步增加預算的支撐力。隨著企業在4月後將開始陸續發布第1季財報，市場在此之前或將出現虛幻的期待，進而形成對股市的助力。
但同時，引發風險的因素也不可忽視，如外部環境的變數、川普可能發起的貿易戰等，尤其是針對中國的關稅政策，台灣自身可能因此受到影響。根據富邦投顧的研究，若中國的出口因關稅上升而影響了GDP，台灣的經濟表現也將遭受波及。
儘管面對川普即將上任的種種不確定性，陳奕光對於台股的表現仍然保持樂觀。他表示，隨著第1季的法人預算及市場或出現的“作夢行情”支撐，台股即便面臨調整，跌幅應當在可控範圍內。展望未來，投資策略應更加注意篩選個股，慎選簡約，適應當前市場狀況。
對此，陳奕光表示，隨著2025年度的台股加權指數將維持在有限的波動範圍內，真正的策略重點，則是在於選擇優質的個股，而不僅僅是盯著整體市場的指數走勢。
