在經歷了波動的市場環境後，台灣股市在上週表現亮眼，最終收於23193.27點，週漲幅達到令人矚目的930點，增幅約為4.18%。根據過去15年的數據，聖誕節前後的市場表現顯示出一個清晰的趨勢，這段期間的上漲機率分別為57%和79%，年均漲幅則為1.6%與2.5%。隨著聖誕季傳統旺季的到來，繼而元月紅包的題材預期可望繼續驅動台股的短期行情。
在三大法人之間的資金動向方面，上週外資與自營商反手回補台股，外資的買超金額高達761.11億元，自營商則增持了66.97億元。相對而言，投信法人則在經過27週的連續買超後，開始小幅調節，調整資金13.69億元。總計三大法人合計買超金額達到814.39億元，展現出市場對於未來的信心。
在外資的資金流向中，金融股成為熱門選擇，其中華航憑藉著13.2萬張的買超數量位居首位，之後是凱基銀行、新光金控、群創光電、長榮航空等投資標的。另一方面，外資在賣超榜上則以鴻準、聯電、鴻海、華新科以及神達為首，顯示出其在部分科技股上有所保留。
展望未來，根據歷史經驗，12月往往是集團股與投信基金全力拼績效的關鍵時期。2024年正值輝達的Blackwell AI晶片出貨階段，為基本面注入強勁的支持。而美國的總統權力交接要到2025年1月，因此，12月有助於形成政治上的空窗期，為台股年底的作帳行情提供了良好的環境。
PGIM保德信基金的經理人杜欣霈表示，上週台股的強勁反彈不僅化解了前期的弱勢，也提振了市場對於2025年台股企業評價與獲利能力的預期，這一切都得到了實際業務表現的支撐。歷年來的經驗顯示，12月的月線收漲機率很高，市場普遍看好年底之前台股的表現。
安聯投信的台股團隊也指出，調研顯示AI需求仍然持續強勁。美國五大雲端服務供應商的資本支出仍在積極擴張，預計到2025年第3季將保持雙位數的增長。而整體企業獲利預期也正逐年提升，預計在2025年將增長14%，其中電子類股的成長動能更是優於金融及傳產類股，全年成長預計約27%。
因此，整個多頭題材非常有可能延續至明年第一季。安聯投信的分析團隊指出，可以關注即將於明年元月上旬舉行的美國消費電子展（CES），以及3月中下旬的AI晶片巨頭Nvidia年度盛會，屆時新品的發布將進一步提升市場對於AI的關注度，吸引投資者的目光。
