隨著美國總統當選人川普的上任，市場再次掀起一陣波瀾，特別是比特幣的價格似乎在向著十萬美元的目標全力衝刺。交易員和分析師們對於美股在年底之前可能出現的漲勢充滿期待，但市場的火熱卻讓專家們感到一絲擔憂。投資界知名人物巴菲特和比特幣倡導者賽勒成為了這場投資熱潮的指標，專家們警告當前的投機風潮或已達到了危險的邊緣。
根據MarketWatch的報導，Acadian的資深副總裁拉蒙特指出，了解市場是否處於一個投機泡沫的有效方式，就是比較巴菲特與賽勒的「相對地位」。作為全球公認的「股神」，巴菲特以其嚴謹的價值投資策略而聞名，重視公司基本面、合理估值以及穩定的盈利能力。在市場投機情緒高漲的時候，他的傳統投資方式卻經常遭到批評，甚至被認為是錯失良機的表現。
歷史上，類似的質疑聲音頻繁出現，每當股市穩定走高時，媒體總會喊出「巴菲特的點金術失靈」等標題。拉蒙特提到，這樣的聲音並非毫無根據，往往可以作為市場過熱的一種指標。1999年，巴隆周刊曾質疑巴菲特的投資才能是否已落入長期的低潮。而近年來，類似的質疑持續出現，甚至在2024年9月的《經濟學人》上，標題中不乏「巴菲特金手指失靈了嗎？」的字句。
相比之下，賽勒的投資風格則幾乎與巴菲特背道而馳，他是微策略公司的創辦人，這家公司以大量購買比特幣而聞名。賽勒對比特幣的推崇不遺餘力，忽視傳統的財務指標，展現出一種對創新資產的追逐。他的思維方式與巴菲特的保守風格形成鮮明對比，兩人強烈代表了投資策略的南轅北轍。
為了深入探討投機熱度，拉蒙特創造了「賽勒-巴菲特比值」這一指標，通過比較微策略股票的累計收益與波克夏B股的累計收益，並以1998年的基準點作為起點。其發現表明，這一比值在2000年和2021年曾出現過高峰，並且在最近的十月再次攀升至接近兩倍的數字。這些高峰的出現往往與市場投機的熱潮相伴而生，並且皆出現在人們對巴菲特的投資能力產生疑慮之時。
拉蒙特承認，其所創立的「賽勒-巴菲特比值」並非通過科學方法嚴謹驗證的指標，但他相信這一指標相當於是一種有效的投機過度衡量工具。他總結道，目前的市場狀況似乎已經「熱得冒泡」，進一步觸動了投資者的警覺。
另一個值得注意的現象是，巴菲特最近再次增加了現金持有量，波克夏的現金儲備已達到歷史新高的3,250億美元，這可能是他對目前市場狀況不安的一種反應。對於追求穩定、長期回報的投資人而言，這無疑是一個重要的觀察指標。
隨著比特幣和美股的投資熱潮持續發酵，市場的未來充滿變數，投資者必須在欣喜與謹慎之間取得平衡，謹防可能出現的投機風險。
