美國勞工統計局 (BLS) 預計將於本週三（1月15日）美股開盤之前發佈去年的12月消費者物價指數（CPI），這項數據一向是市場投資者極為關注的焦點。據分析人士的預測，儘管通膨在基本上已經得以控制，但仍然存在一些潛在的變數可能影響後續走勢。因此，交易員們對這即將公布的數據表示緊張，市場的情緒也因此變得異常活躍。
目前市場普遍預估，12月的CPI年增率將為2.9%，這一數據相較於11月的2.7%略有上升，顯示出通膨增速的放緩。從單月的數據來看，CPI預計將成長0.4%，稍微高於前值的0.3%。對於聯準會（Fed）來說，剔除食品與能源的核心CPI同樣受到關注，預計12月的年增率將持平於3.3%，而單月的增長預估為0.2%，也略低於先前的0.3%。
分析師的觀點指出，租金通膨自去年11月開始放緩，12月份有望維持在0.2%的低水平，這可能對整體通膨帶來些許的利好影響。此外，醫療指數在過去兩個月中持續增長0.4%，也有可能在未來的數據中顯示出不尋常的波動。例如，自去年美國總統大選以來，美國的汽車市場一直表現強勁，這主要受到許多消費者預期新一屆政府將實施關稅政策的影響。有數據顯示，去年11月新車價格上漲了0.6%，二手車則更是上漲了2.0%，這些因素皆對CPI造成了助推效應，而最新報告則或將顯示汽車價格進一步上揚的趨勢。
除了汽車價格外，醫療及保險領域的價格壓力也可能會再度上升。尤其是在洛杉磯等地的火災事故可能引發的保險費用上漲，預示著未來幾個月這一領域可能成為通膨的主要驅動因素。個別分析指出，儘管美國已經在很大程度上克服了因新冠疫情帶來的通膨問題，未來仍然面臨多個新興風險。
在即將發布的CPI數據和即將展開的第四季財報季的雙重壓力下，市場參與者正在密切關注未來幾天可能面臨的劇烈波動。近期觀察到的債券殖利率上升及強勁的就業數據，進一步為市場增添了不確定性。花旗集團美國股票交易策略主管Stuart Kaiser預測，標普500指數在CPI數據公布當天可能會出現1%的波動，這也是自2023年3月以來，CPI數據發布前最大的隱含波動量。
由於對通膨持續以及聯準會降息路徑的擔憂，市場恐慌指數VIX已攀升至20。衍生商品分析公司Asym 500的數據顯示，自2025年起，金融市場的預期波動率均高於歷史平均水平。選擇權交易平台SpotGamma的創辦人Brent Kochuba表示，如果CPI數據低於預期，標普500指數有機會迅速反彈至5900點以上；反之，如果CPI數據如預期上升，則可能引發指數的加速下跌，並推高VIX指數。
值得注意的是，周三也是第四季的財報季正式啟動之日，由摩根大通、花旗集團及貝萊德等金融巨頭率先迎接市場的檢驗，這無疑將進一步加大市場波動的可能性。Susquehanna International Group的衍生商品策略聯席主管Chris Murphy強調，當前宏觀事件的波動性不斷增加，市場參與者需密切關注即將來臨的數據及其可能引發的影響。
