隨著2024年逐漸接近尾聲，金融市場所面臨的挑戰與機會愈發顯著。周一（30日），日元匯率從五個月來的低點小幅上漲，而美元依然保持著其主導地位，市場預期2025年各大經濟體央行的貨幣政策將出現明顯分歧。
美元指數，即衡量美元兌其他六種主要貨幣的指數，在周一小幅下跌0.1%至107.86。自去年12月20日創下的兩年高點108.54以來，該指數一直徘徊在108的水平。美元上漲的原因主要是美國公債殖利率上升，以及市場普遍預期美國利率將在未來一段時間內持續維持在高位。根據數據，美元指數在12月份上漲了2%，而自今年以來累計漲幅已達6.35%。
在金融分析師Pepperstone的研究主管Chris Weston的觀點中，儘管市場幾乎一致預測美元在2024年將會走軟，但目前的走勢顯示美元在收盤之際仍然保持強勢，特別是在美元兌所有主要貨幣的匯率上，似乎將在年底前上行。
過去三個月內，美元的連續上漲主因於美國候任總統川普的政策預期，包括放鬆監管、減稅、提高關稅以及收緊移民政策，這些措施預計將同時刺激經濟增長和通脹，從而導致美國公債殖利率維持在高位。美國10年期公債殖利率上周一輕微調整，徘徊在4.593%的高位，且於上周創下七個月來的新高。
與此同時，日元則從五個月來的低點慢慢回升，周一再度升值0.16%，匯率達到1美元兌157.55日元。儘管日元出現回升，但市場對於再度測試7月時的160日元水準仍然存在風險，特別是日本政府可能會進行干預以防止日元貶值過快。
日元貶值的主要原因，受到了聯準會（Fed）在12月18日的會議中發表的有關未來降息的謹慎言論影響。自12月3日以來，美元兌日元已經上漲了10日元，而日元在上周一更是跌至158.09日元，創下自7月17日以來的新低。今年迄今，日元貶值幅度已超過10%，也被預測將連續第四年走弱。
日本央行（BoJ）的政策會議，在12月的會議中顯示出一些決策者對於即將升息的信心有所提高，同時日銀還削減了每月的債券購買規模，這些舉措助力了日元的回升。然而，日銀公債殖利率依然低迷，外界對於央行升息的承諾產生了疑慮。近期，日銀維持利率在0.25%不變，而央行總裁植田和男表示，正謹慎分析有關薪資增長的數據及即將上任的美國政府經濟政策的明確性。
根據City Index市場分析師Fawad Razaqzada的看法，日銀在明年可能將會更有能力升息，並預測日元在接下來的幾個月中可能會出現反彈。他指出，如果日元進一步疲軟，物價壓力將有可能加大，這使得日銀不得不考慮開始更有意義的利率提高來支撐日元。
最後，市場參與者對於日本可能進一步的官員干預持續關注，今年日本當局已經多次進行干預。根據日本財務省的最新數據顯示，在11月28日至12月26日的期間內，日本在匯市的干預支出為零。儘管如此，財務大臣加藤勝信上周五重申了對於日元貶值的擔憂，並再次警告如果匯率波動過大，政府將採取相應行動以維護市場穩定。
